皇冠足球比分李建军老师与北二外经济学院韩珣老师合作撰写的论文“非金融企业影子银行化与经营风险—基于上市公司的经验证据”发表在《经济研究》2019年第8期。
近年来,杠杆率高企、金融资产投资乱象以及实体经济下滑等经济问题频发。一方面,金融、保险和房地产等泛金融部门呈现高速增长的态势;另一方面,实体经济面临产能过剩、供给侧和需求侧结构性失衡等矛盾。目前,企业金融化行为不仅体现在对债券、股票、投资性房地产和金融衍生产品等传统金融资产的投资上,越来越多的企业开始利用超募资金和多元化融资渠道开展影子银行业务。据统计,仅2015年沪深两市委托贷款发行规模高达37.16亿元。习近平总书记在十九大报告中强调,“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济的能力,健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线”。因此,探究非金融企业影子银行化的业务模式,对经营风险的影响以及风险在不同部门之间的传导机制,对于防范系统性风险的发生,促进金融重新回归实体经济,抑制经济“脱实向虚”具有重要的理论和现实意义。
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