一、题目：

外资私募股权投资对行业的影响：竞争效应还是示范效应 ? —— 基于“高盛投资美的电器”的案例研究

二、报告人：张爽，中央财经大学皇冠足球比分研究生

外资私募股权（ PE ）投资事件可能向目标方竞争对手企业传递竞争压力加剧的信息，亦可能传递投资即将再次发生的信息。论文以“高盛投资美的电器”事件为案例，实证研究外资私募股权投资对中国目标行业产生的影响。研究发现：在外资私募股权投资首次宣告期内，目标企业获得正的累积超额收益，目标方竞争对手企业的累积超额收益率显著为负支持了竞争效应的假说；而当外资私募股权宣告投资终止之时，目标企业获得负的超额累积收益，目标方竞争对手企业的累积超额收益在宣告日前后绝大部分时间窗口都不显著。多元线性回归结果显示经营效率指标（总资产周转率）对累积超额收益率具有显著的正向解释力。

四、评议人：王汀汀，中央财经大学皇冠足球比分副教授

五、时间： 2010 年 11 月 24 日，周三， 12:20-13:20

六、地点：中央财经大学皇冠足球比分 913 会议室