当前位置: 首页>>科研动态>>科研机构>>中国资产管理研究中心>>下载专区>>正文 |
题目:【JCF】宏观经济状况和石油价格会影响公司的风险承担吗?
JOURNALOF CORPORATE FINANCE, VOLUME 53,DECEMBER 2018
宏观经济状况和石油价格会影响公司的风险承担吗?
作者:KartickGupta (University of South Australia)
Chandrasekhar Krishnamurti(University of South Australia)
摘要:石油价格是生产成本的直接和间接的重要因素,并对公司的未来现金流量、投资和收入产生重大影响。尽管许多研究调查了油价与公司业绩之间的关系,但有关油价如何影响企业风险承担的文献仍然有限。采用来自56个国家从1990年至2013年的190490个企业-年份观测值,我们发现企业会随着油价上涨变为风险厌恶者。但是,这种关系取决于宏观经济前景。本文表明,如果宏观经济前景看好(不利),企业会随着油价上涨增加(减少)风险承担。最后,在非竞争行业经营的企业往往会因油价上涨和有利的宏观经济状况而承担更多风险。在控制了无法观测的异质性以及采用不同的建模过程来处理数据的嵌套性,我们的结果仍然稳健。
关键词:石油价格;宏观经济状况;石油生产;竞争水平
Domacroeconomic conditions and oil prices influence corporate risk-taking?
KartickGupta (University of South Australia),ChandrasekharKrishnamurti (University of South Australia)
ABSTRACT
Keywords:Oilprices; Macroeconomic conditions; Oil production; Competition level
原文链接:
https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0929119917303103
翻译:陈然
上一条:【JPM】为经济增长冲击准备一个多资产类别的投资组合 下一条:【RFS】信息、交易和波动:来自公司特定新闻的证据
【关闭】